今日,通过调研,我们发现后期的电力成本,还有一定的下跌空间。第 一目前期现价差较大,动力煤现货基差有较大回归空间。
第二目前煤炭供需矛盾明显缓解,全国煤炭产量日创新高,电厂存煤可用天数超过20天。进口煤数量重回1500万吨上方,港口库存亦开始小幅回升。后期动力煤价格易跌难涨概率较大。对于后期的氧化铝价格,我们同样认为有一定的下跌空间。前期氧化铝减产叠加成本上涨,价格一路飙升。
近期煤炭、烧碱等原料价格有小幅回调,成本支撑开始减弱。同时在煤炭保供稳价背景下,限电因素逐渐减弱,在高利润的背景下氧化铝投产意愿较强,产能开始恢复。而需求端电解铝受限产影响开始减弱,在与铝厂的博弈过程中氧化铝企业并不占据过多优势。
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